Tasas de interés bajas durante un periodo de tiempo prolongado, macroprudencia financiera, reformas estructurales de los gobiernos y barra libre de liquidez: éstas parecen ser las herramientas que según Draghi se necesitan para elevar la inflación y fomentar la débil recuperación económica en la eurozona.
Una vez más, Draghi aprovechó la rueda de prensa posterior a la reunión mensual para insistir en que el organismo mantendrá las tasas de interés en niveles bajos durante "un tiempo prolongado", a pesar de las críticas que alertan de los peligros de mantener esta política de dinero barato.
Asimismo, informó que "el consejo de gobierno tiene un compromiso unánime para utilizar instrumentos no convencionales en caso necesario para afrontar un periodo demasiado largo de inflación bajo".
Pero no todo está sobre el tejado del BCE. Draghi recordó a los gobiernos de los Estados miembros de la zona euro la necesidad de continuar con sus reformas.
"La consolidación fiscal ha corregido desequilibrios presupuestarios. Las reformas han mejorado la competitividad y la capacidad de los países para mejorar los mercados laborales", recordó. "Tener unas finanzas públicas mejores debería ser una prioridad y deberían seguir adelante con las reformas estructurales los próximos años", afirmó.
El BCE aprobó el mes pasado un amplio paquete anti-crisis que incluye una nueva barra libre de liquidez para reactivar la concesión de créditos y la coyuntura económica y que podrá alcanzar el billón de euros, según detalló hoy Draghi. "Es lo que hay disponible hoy en día para los bancos", explicó.
Draghi informó hoy que habrá un total de seis operaciones de liquidez a largo plazo (LTRO, en sus siglas en inglés) desde septiembre de 2014. "Pueden pedir hasta un 7 por ciento de sus créditos concedidos", detalló.
Asimismo, habrá dos niveles de referencia para las subastas de liquidez: uno para aquellas entidades que aumenten el crédito y otro para las que lo reduzcan, y podrán acudir de manera individual o en grupo si cumplen las condiciones. "Suena complicado, lo sé", reconoció el propio Draghi al dar a conocer los detalles de las operaciones.
Respecto a los ABS o titulizaciones detalló que ha comenzado a intensificar el trabajo de preparación de la compra de bonos de titulización de activos. "Lo que queremos es que los créditos lleguen a la economía real", señaló.
"Nuestros análisis internos nos han hecho preguntarnos si las medidas del mes pasado tendrán efecto en la economía real y la respuesta es sí. Va a ser muy útil, pero claro, dependiendo de cuánto soliciten los bancos. Van a fomentar el crédito y contribuirán a que la inflación vuelva a acercarse al objetivo de tener una inflación cercana pero por debajo del dos por ciento", aseguró.
De momento, la inflación se encuentra lejos de ese objetivo. En junio se mantuvo estable en el 0.5 por ciento en la eurozona. Sigue siendo una de las principales preocupaciones del BCE, que señaló que seguirá baja "durante un largo periodo de tiempo antes de subir hasta cerca del 2 por ciento".
Draghi señaló que existen riesgos al alza y a la baja, pero equilibrados, y agregó que vigilarán de cerca los riesgos geopolíticos y los derivados del tipo de cambio.
Asimismo, en un contexto donde las reuniones del consejo de gobierno del BCE suscitan una gran expectación, Draghi informó de la decisión de la entidad de celebrar sus reuniones sobre política monetaria cada seis semanas, en lugar de cada cuatro, a partir de enero de 2015 y hacer públicas sus actas.
"La frecuencia de nuestras reuniones de política monetaria pasarán a celebrarse en un ciclo de seis semanas desde enero de 2015 y los periodos de mantenimiento de reservas se ajustarán a este nuevo calendario", explicó.
El economista italiano justificó esta decisión sobre la base de que su política monetaria no está dirigida hacia el corto plazo. "No queremos sincronizar nuestras reuniones con la Reserva Federal. Será un ciclo nuevo y no pensaremos en otros bancos centrales al decidir esto", aseguró.
En su opinión el BCE no debe actuar cada mes. "Esto no significa que el trabajo ya esté hecho, pero el mercado no puede esperar medidas del BCE cada mes", indicó sobre las grandes expectativas de actuación de la entidad que condicionan el comportamiento de los mercados
"Tal vez deberíamos reunirnos cada seis meses", bromeó Draghi sobre las continuas y crecientes expectativas.
Draghi informó también que a partir de enero de 2015 se publicarán las actas de las reuniones del BCE de manera regular, como hacen otros bancos centrales del mundo como la Reserva Federal de Estados Unidos.