Fitch Ratings informa que su decisión de retirar la revisión negativa a la deuda de OHL refleja el hecho de que la multa recientemente impuesta por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) a OHL y otras empresas del mismo grupo, no tendrán un impacto negativo en la situación financiera y las operaciones de OHL.
Fitch Ratings considera que con el pago de las multas termina el proceso de investigación de la CNBV y que no existe ningún otro proceso de investigación abierto en relación con OHL. Esta consideración es incorrecta.
Es cierto que el pago de una multa por 18.3 millones de pesos (la parte correspondiente a OHL) no tiene un impacto negativo en la situación financiera y las operaciones de OHL.
El impacto no viene de la multa, sino de la reformulación de estados financieros que la CNBV impuso a OHL como acción correctiva, por virtud de la cual OHL tendrá que eliminar los “otros ingresos de operación”, registrar las pérdidas correspondientes, disminuir el capital contable y eliminar la “rentabilidad garantizada” que resulta de los “otros ingresos de operación”.
Como otras agencias calificadoras lo han advertido, esto hará que el índice deuda/capital de OHL se incremente sustancialmente.
En el anuncio público de Fitch Ratings no se hace referencia a este aspecto fundamental. Estaremos atentos a cualquier pronunciamiento de Fitch Ratings sobre este tema, así como a la presentación de la información financiera de OHL correspondiente al primer trimestre de 2016, para formular comentarios adicionales.